رهانات بيركشير هاثاواي ترفع أسهم ألفابت بينما تتراجع إنفيديا قبيل إعلان أرباحها

في هذا السياق، تتغلب الحيطة على التفاؤل. فالتقييمات المرتفعة عبر المؤشرات الأميركية تجعل من السهل أن تتحول خيبة أمل بسيطة إلى رد فعل مبالغ فيه. ويعكس تراجع إنفيديا قبل الأرباح هذا التردد: المستثمرون غير مستعدين للمراهنة بقوة دون تأكيد جديد يقضي بأن الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا.

المخاطر: أبعد من مجرد تقرير أرباح

الخطر المباشر واضح: أي توجيه ضعيف من إنفيديا قد يضغط على أسهم الرقائق والذكاء الاصطناعي، بل على قطاع التكنولوجيا بأكمله. لكن هناك خطرًا ثانيًا خلف الكواليس تحركات المحافظ المؤسسية. إعادة تخصيص الأصول من قبل كبار المستثمرين قد ترفع مستويات التذبذب، لا سيما إذا تسارعت تلك التحركات بعد إعلان إنفيديا.

كما أن هناك حساسية مرتبطة بالتوقعات الخاصة بإنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي. فإذا بدأت المؤسسات في تخفيف الإنفاق على وحدات معالجة الرسوميات أو مراكز البيانات أو تحديثات المنتجات بالذكاء الاصطناعي، فقد يتأثر المسار الربحي لسلسلة طويلة من الشركات—من معدات تصنيع الرقائق إلى مزوّدي الخدمات السحابية العملاقة.

ما الذي تعنيه هذه المرحلة للشركات والمستثمرين؟

بالنسبة للشركات العاملة في المنتجات أو البرمجيات أو البنية الأساسية التقنية، قد تؤثر توجيهات إنفيديا على وتيرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. فإن جاءت الإشارات قوية فسوف يشجع ذلك على تسريع مشاريع الذكاء الاصطناعي. أما إذا ظهرت مؤشرات تباطؤ، فقد تضطر الخطط إلى إعادة الضبط.

أما بالنسبة للمستثمرين، فهذه مرحلة تكافئ الانتقائية. فالاعتماد الواسع على قطاع التكنولوجيا نجح خلال العامين الماضيين، لكن المرحلة المقبلة قد تحتاج لأسلوب أكثر دقة، مثل:

إعادة تقييم الانكشاف على التكنولوجيا وفق الأساسيات لا الزخم

التمييز بين الشركات ذات التدفقات القوية والمستفيدة من الذكاء الاصطناعي مقابل الرهانات المضاربية

متابعة تحركات الأموال المؤسسية لفهم اتجاه السوق

التكنولوجيا لم تعد كتلة واحدة. يُظهر صعود ألفابت كيف يمكن للمستثمرين القيميين العودة إلى المشهد، بينما يوضح تراجع إنفيديا حدود الروايات المتفائلة المفرطة.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك؟

الأيام المقبلة قد تحدد مسار الربع بأكمله. وأهم ما يجب مراقبته:

نتائج إنفيديا وتوجيهاتها المستقبلية

تدفقات الأموال نحو أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي

تحركات المحافظ لدى الصناديق القيمة الكبرى

سيتوقف اتجاه السوق التالي على الكيفية التي ستعيد بها إنفيديا تشكيل التوقعات، وكيف سيستجيب المستثمرون لتحرك بيركشير الاستراتيجي. حتى الآن، يبقى التفاؤل الحذر هو السائد لكن كما هي العادة في عالم التكنولوجيا، يمكن أن يتغير المشهد بسرعة.