المستثمرون العالميون يتحوّلون نحو السندات المرتبطة بالتضخم
المستثمرون العالميون يتحوّلون نحو السندات المرتبطة بالتضخم
شهدت الأسواق المالية العالمية مؤخرًا زيادة ملحوظة في الطلب على السندات الحكومية المرتبطة بالتضخم، في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن التضخم العالمي وسياسات البنوك المركزية. هذه السندات، التي تُعد وسيلة تحوّط فعّالة، تحمي المستثمرين من ارتفاع الأسعار من خلال تعديل العوائد أو رأس المال وفقًا لتغيرات مؤشر الأسعار، ما يجعلها أداة مفضّلة في بيئة مالية غير مستقرة ومليئة بالتحديات الاقتصادية.
دوافع التحول نحو السندات المرتبطة بالتضخم
يعكس التحوّل العالمي نحو هذه السندات عدة عوامل رئيسية:
استمرار مخاطر التضخم:
رغم بعض المؤشرات على تباطؤ التضخم في بعض الاقتصادات الكبرى، لا يزال المستثمرون حذرين. فارتفاع أسعار الطاقة، الغذاء، والخدمات الأساسية، إلى جانب التوسع المالي الكبير في بعض الدول، يثير مخاوف من استمرار التضخم أو تزايده، ما يجعل السندات المرتبطة بالتضخم خيارًا جذابًا لحماية رأس المال.
التحوّط ضد الصدمات الاقتصادية:
تلعب هذه السندات دورًا مهمًا في تقليل المخاطر في المحفظة الاستثمارية، خصوصًا في فترات تقلب الأسواق أو تباطؤ النمو الاقتصادي. فهي توفر حماية من ارتفاع الأسعار المفاجئ، مما يعزز الاستقرار النسبي للمستثمرين الذين يسعون إلى التوازن بين العوائد والأمان.
تأثير السياسات النقدية:
سياسات البنوك المركزية، بما في ذلك الفيدرالي الأميركي والبنك المركزي الأوروبي، تؤثر مباشرة على جاذبية السندات التقليدية مقابل تلك المرتبطة بالتضخم. كل إشارة على استمرار تشديد السياسات النقدية أو تباطؤها تؤثر على قرارات المستثمرين، مما يدفعهم إلى اللجوء إلى أدوات أكثر أمانًا لحماية استثماراتهم.
تراجع شهية المخاطرة:
تعكس زيادة الطلب على السندات المرتبطة بالتضخم ميل المستثمرين إلى التحفّظ، حيث يختارون حماية محافظهم الاستثمارية من المخاطر المحتملة بدلًا من الانخراط في الأسهم أو الأصول عالية التقلب.
المخاطر المرتبطة بهذه السندات
رغم المزايا الواضحة، فإن الاستثمار في السندات المرتبطة بالتضخم ليس خاليًا من المخاطر:
حساسية العوائد لتغيرات التضخم:
في حال انخفاض التضخم المفاجئ، قد تكون العوائد الفعلية للسندات أقل مقارنة بالسندات التقليدية، مما يؤدي إلى تراجع قيمتها السوقية.
تقلب السيولة بين الأسواق:
تختلف مستويات السيولة لهذه السندات حسب الدولة والسوق، ما قد يزيد صعوبة الشراء أو البيع بسرعة دون التأثير على السعر، خصوصًا في الأسواق الناشئة.
تعقيد التقييم:
يحتاج المستثمرون إلى مراقبة المؤشرات الاقتصادية بعناية لتقدير العوائد المستقبلية بدقة، لأن أي خطأ في التوقعات قد يؤثر على العوائد الفعلية ويزيد المخاطر المالية.
